国债暴跌的原因(国债上涨的原因)

9月28日上周三,英国央行突然宣布“无限量”临时购买长期国债,打响了主要央行掀起加息潮以来凭借购债救市的第一枪。

当地时间10月6日本周四披露的信函显示,英国央行副行长Jon Cunliffe回应了英国议会财政委员会主席Mel Stride提出的疑问,即央行为何采取“超乎寻常”的干预行动、干预可能对货币政策有何潜在影响。

英国政府此前声称,最近国内市场动荡部分源于全球抛售,财相还称减税方案只是引起了“一点动荡”。Cunliffe在信中驳斥了这种论调。

Cunliffe称,上周三英国国债市场遭遇的冲击极大,“远超”过往历史波动,超出了非银行业压力测试情形下的极端假设情形水平。英国央行别无选择,只能进行干预,以防止基金经理抛售 500亿英镑的英国国债、引发市场崩盘。

若不干预 LDI策略基金恐抛售高达500亿英镑国债 一些基金将被迫清盘

Cunliffe称,在英国财政大臣公布450 亿英镑的减税计划后,英国央行首次发现了负债驱动型投资策略(LDI)的基金经理对流动性的担忧。采用LDI策略的投资资金规模超过1万亿英镑。

此后危机升级,到上周三,也就是英国央行宣布干预当天,长期英国国债的价格跌幅已达新冠疫情爆发初期急需现金时期的两倍,是此前任何其他事件发生期的三倍。Cunliffe评价为“国债市场的运转严重紧张”。

英国央行估计,除了常规的每日 120 亿英镑的交易量外,LDI基金还会“在短时间内”抛售多达500 亿英镑的长期英国国债。Cunliffe信中提到,一些LDI基金“试图出售,不过未能成功”。

Cunliffe指出,如果不进行干预,“大量 LDI 基金的资产净值将变为负值”。到上周二,也就是央行宣布干预前一天,可能那些LDI基金就不得不在次日开始清盘。

央行在监控LDI基金 应保证具有韧性

华尔街见闻此前介绍,LDI是大多数英国养老基金长期用于对冲负债的策略。当这些基金的资产端和负债端折现后的现值不匹配时,就需要按照负债端对名义利率和通胀的敏感度,来设定资产端对名义利率和通胀的敏感度,使二者相匹配。

英国政府公布大规模减税方案后,国内养老基金用于抵押的英国国债价格暴跌、收益率飙升。这些基金面临大规模追加保证金的要求,而抛售国债补足保证金头寸又可能引发英国债市进一步崩盘,陷入了一场“死亡螺旋”。这迫使英国央行紧急干预债市。

Cunliffe表示,英国央行在监控LDI基金,保证它们在央行购债结束时处于可持续运转的水平。

Gunliffe承认,指望市场参与者防范所有极端的市场结果可能是不合理的,但认为,关键是,使用杠杆的非银行机构要吸取教训,保证在面对冲击时具有适当的韧性。

完成购债后 待风险消退 英央行将平稳有序解除干预

上周英国央行承诺,截至10月14日的13天内,将购买最多650亿英镑的长期国债,迄今为止,央行购买规模未满40亿英镑。Cunliffe说,英国央行的官员正在仔细监测购债对国债的影响。

Cunliffe还提到,下令进行干预的英国央行金融政策委员会将在下周评估干预的影响,并于10月12日公布相关的会议纪要。

借Cunliffe之口,英国央行重申了,只要临时购债计划完成,就会以平稳有序的方式解除干预。信中写道:

“(临时)购买(国债)计划一完成,只要央行判定市场运行的风险已经消退,操作就将平稳有序地解除。”“平仓的方式将取决于实际购买规模、购债期间的市场状况,以及购债结束时的市场状况。”

本文来自华尔街见闻,欢迎下载APP查看更多

免责声明: 文章源于会员发布,不作为任何投资建议

如有侵权请联系我们删除,本文链接:https://www.sws100.com/kexue/58331.html

(0)
句子百科句子百科
上一篇 2022年 10月 15日 上午11:46
下一篇 2022年 10月 15日 下午12:39

相关推荐

  • do啥意思(游泳do啥意思)

    do可以用作动词也可用作助动词,不管是哪一个,它的过去时形式是did,过去分词是done。 do经常作为助动词和另外一个动词连用,特别是构成疑问句或者否定句,这时动词要用原形,比如,Do you like my new car?你喜欢我的新车吗?He did not answer.他没有回答。do或者did可以用于强调动词,这时动词要用原形,这一点也是在考试…

    2023年 5月 29日
  • 今日成都限号(今日成都限号时间查询)

    临时交通管理措施 根据成都市大气、水、土壤污染防治“三大战役”领导小组办公室《关于12月16日零时解除重污染天气预警的通知》要求,按照《成都市重污染天气应急预案(2020年修订)》和《成都市公安局交通管理局关于空气重污染期间实施临时交通管理措施的通告》,成都市公安局交通管理局决定于2021年12月16日零时起,解除重污染天气预警临时交通管理措施。 成都市机动…

    科学知识 2022年 9月 20日
  • 什么自行车好(大学生买什么自行车好)

    如果你有钱的话,又想升级自己的公路车的话,可以了解一下这几个大品牌。 Bianchi(比安奇) Bianchi 是历史上最负盛名的自行车和公路自行车品牌之一,于 1885 年创立,一直以工匠的风格和品味来设计自行车。他们是拥有这项运动的顶级赛车队之一,并定期赞助一些最大的欧洲比赛,如环意大利。在意大利手工制作,他们的公路自行车系列将满足专业赛车手甚至休闲骑手…

    2022年 10月 23日
  • 英雄联盟维护时间查询(英雄联盟维护时间查询官网)

    英雄联盟维护到几点今天?英雄联盟2021最新维护公告又哪些内容?英雄联盟2月20日更新维护到什么时候?lol在每个月通常都会进行两次维护更新,想必小伙伴们都想知道新版本的更新内容!下面是英雄联盟2021最新维护公告,感兴趣的小伙伴们一起来看看吧。 lol维护公告最新时间到几点? 在英雄联盟这一英雄中,你即将会迎来一场更新维护,这一次更新维护所采取的方式为停机…

    科学知识 2022年 11月 5日
  • 报考国家电网需要什么条件(报考国家电网需要什么条件呢)

    2022年国家电网招聘人数前90名的高校名单公布;这是国家电网第一批招聘的院校;岗位与待遇是相对比较好;也是招聘竞争最大的一批;名单中的高校都是我们经常见到的。进入国家电网工作,需要具备哪些必备条件呢? 学习专业 国家电网招聘,对专业要求比较高,基本都是电气工程学科类的毕业生,其次就是计算机稍微多一点,其他都是打酱油的,招聘的极少。 毕业生身份 国家电网招聘…

    2023年 1月 5日

联系我们

在线咨询: QQ交谈

邮件:k37759@foxmail.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息

关注微信