摘要
自南非新发现Omicron突变株后，国际市场的重要大宗商品就开始有较大的跌幅。尤其以原油为代表11月26日单日下调幅度超过13％，并且在接下来的几天内恐慌情绪再次蔓延，原油连续下调触及62美元/桶后才逐渐企稳。而原糖受到原油的拖累也一路顺畅下跌，市场担忧原油回调会使巴西本地的乙醇需求骤减，进而影响制糖比。纽糖自20.69美分的高位一度回调至18.46美分/磅，幅度超过10％，并且创下来8月以来的新低。但是对于突变株的担忧在最近几天已经逐步的消散。
图1纽糖和原油走势
数据来源：汤森路透
一 Omicron的影响逐渐明确
突变株Omicron的发现的担忧点主要在于其在Spike和RBD存在32个和15个突变，对于现有的已经接种两针疫苗的人体免疫系统有一定的免疫逃逸现象，说白了就是有可能之前接种过的疫苗都白打了。但是其真实的影响可以参考昨日南非健康研究中心的对于Omicron的血清学报告，这也是全球第一份针对于Omicron的传染能力的数据。报告整体对于Omicron的免疫逃逸做出了一定的确认，这本是一个较为悲观的结果。但是其中的关键数据在于感染过新冠病毒然后再接种疫苗的患者的免疫可以有效预防Omicron突变株感染，即接种第三针加强针或许可以有效预防Omicron。其次，根据南非NCID消息透露，在南非Gauteng省过去14天的新冠感染人数呈上升的趋势，但住院人数和ICU人数有所下降，侧面说明Omicron的毒性较为温和，这给予了市场一定的信心。
二 纽糖重回19美分/磅
由于巴西糖厂除了用甘蔗榨糖之外，还可以用甘蔗进行乙醇的制造，并且其本土乙醇制造设施已经相当完善，所以目前糖价与油价保持高度正相关关系。故在原油价格触底62美元/桶并且开始反弹的时刻，原糖亦跟随反攻，市场似乎对于突变株的悲观情绪在逐渐的消散。截至目前，原油已经重回70美元/桶，而纽糖的表现也较为亮眼，昨日收于19.46美分/磅，黄金坑已经逐渐形成。
三 郑糖需静待转势
目前，郑糖的表现稍显弱势，01合约正围绕5800震荡，产销数据的影响还比较有限，市场热度仍未点燃。未来就需要等待11月份的进口数据，商务部公布的11月食糖到港量为7万吨，即使加上一定的已经在保税区的糖，11月的进口数据也应该比较好看，可以期待一下，静待转势。最后，虽然市场较为乐观，但是还需要更多真实世界的数据才能够做出对于其毒性的预判，未来突变株的影响还需要进一步评估，投资者在仓位上需要谨慎。（注：突变株部分资料与数据来自于“子陵在听歌”微博）
本文源自中粮期货研究中心
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