「又来一个能投港股的互联网 ETF，前不久不是刚刚发行了一批么？要关注吗？」，有读者来问我。

我知道，他说的是汇添富的那只汇添富中证沪港深互联网 ETF(简称：互联ETF代码：159729 )。

我曾经在推文中说过，没有一只指数基金是多余的，每一只都有其独特之处，尤其是在跟踪的指数不同之时。对于指数投资者，要在指数投资的基础上寻求超额收益，除了波段操作外，发掘每个指数的独特之处并与当下的市场环境相匹配，才是最重要的。

而汇添富中证沪港深互联网 ETF，正是一个与当下市场环境相得益彰的指数产品。

精彩 并不只是消费互联网

谈及互联网产业，许多投资者怕是言必称腾讯、美团、小米这些明星基金经理买港股时差不多必买的公司，而且这些企业与普通老百姓日常生活关系密切，也是 「脸熟」。

但是作为一个合格的投资者，切不可被身边的见闻所束缚，有时候就会错过许多美丽的新世界。

别的不多说，先来上一张图。

这是截至 6 月 11 日，部分互联网上市公司今年迄今表现的对比表。你会发现，声名赫赫的美团、小米和腾讯，其实表现并不占优。真正给人惊喜的，反而是科大讯飞 41.65% 的涨幅，以及东方财富 21.63% 的涨幅。

当然，如果抽象成港股和 A 股两个板块，你就会发现至少今年以来，香港上市的互联网巨头们，相比 A 股并无优势。

背后的原因，关心市场格局的投资者应该是明了的。

美团、小米、腾讯这些，被业内称为 「消费互联网」，这些与 C 端用户休戚相关的巨头，从去年末开始，就一直受到不正当竞争再到反垄断的调查和处罚，股价自然也是应声而落。

2021 年，反垄断可能是贯穿全年的议题。毕竟，在 2020 年 12 月 16 日至 18 日举行的中央经济工作会议上，「强化反垄断和防止资本无序扩张」 被确定为 2021 年要抓好的八大重点任务之一。2021 年 3 月 5 日，李克强总理在政府工作报告中论及 2021 年要重点做好的工作时，再次提到 「强化反垄断和防止资本无序扩张，坚决维护公平竞争市场环境」。

对投资者而言，既不能忽视美团、小米、腾讯等互联网巨头强大的经营能力，但也不能忽略作为 「巨头」 的风险。

与美团、小米、腾讯等不同，A 股中的科大讯飞、东方财富等，在业内往往被称为 「产业互联网」，他们往往是用互联网技术服务某个产业，反垄断对他们的波及很小，所以今年迄今他们的表现，反而有惊喜。

说到这里，可以揭晓谜底。上面给出的那张表格，就是汇添富中证沪港深互联网 ETF 跟踪的中证沪港深互联网指数 (简称：SHS互联网代码：930625) 于 6 月 15 日最新调整的十大权重股的今年迄今表现。

很明显可以看到，SHS 互联网指数兼顾了产业互联网和消费互联网两大类别，在应对反垄断的不确定性，更为从容。

兼容并蓄的 SHS 互联网

SHS 互联网指数是一个兼顾三地交易所的跨境行业指数，从沪港深三地市场中选取 50 只流动性较好、市值较大的互联网上市公司股票作为指数样本股，以反映沪港深三地市场互联网主题上市公司股票的整体表现。

从编制规则来看，涉及的行业为互联网基础设施、互联网技术与软件、互联网信息服务、互联网平台运营、互联网内容生产以及其它与互联网主题有关的上市公司。

根据中证指数公司最新公告，SHS 互联网的样本于 6 月 15 日进行了调整，更新的 50 只成份股中，A 股和港股差不多是对半分。

数据来源：Wind、中证指数公司， 截至 2021/6/15。

而从行业来看，除了最纯粹的信息技术行业之外，也包含了金融、医药、可选消费等与互联网交叉的新兴产业。

比如或许许多人想不到，三只松鼠同样是 SHS 互联网的成份股，毕竟这是一个完全崛起于互联网电商环境的食品品牌。

这样比较广泛的行业分布，或许更能体现各类互联网技术对现代生活方方面面的促进。

SHS 或将成为新热潮

对于指数投资者，SHS 是一个在 2021 年开始或许要记住的缩写。

SHS，就是 Shanghai、HongKong 和 Shenzhen 的缩写，代表了三地交易所。

一个指数若是缩写中带有 SHS，或者全称中带有沪港深的，就意味着这是一个利用港股通机制，同时布局 A 股和港股的跨境指数。

港股有许多 A 股没有的好公司，港股有许多比 A 股估值更便宜的公司，这两点已经成为了投资者的 「共识」。

但是在如何投资港股上，不同的指数，不同的基金却有不同的道路选择。

一种，是「补足」 派，将港股视为「有益补充」。从早年的恒生指数、恒生国企指数的指数产品，到今年热门的恒生科技、恒生医疗，都是这个路数，通过一只专注于港股特定板块的指数基金，来弥补原有组合缺乏港股的不足。

这样的基金，针对性强，但对基民也有比较高的要求，基民必须知道自己缺什么，然后再选择对应的港股基金来补足。

对许多基金小白，这或许要求有点高了。

所以，今年开始，特别流行的就是 「兼顾」 派。一上来就是一个横跨上海香港深圳三地交易所的跨境指数产品，既然一开始就是 「完备」 的三地布局，自然就不用费劲的 「补足」 了。

下表是此前已经上市的沪港深指数基金的列表，可以看到除了 2020 年初试水的一只之外，其余都密集发行于 2021 年，其中汇添富中证沪港深 500ETF，此前也有专门介绍过，是 SHS 概念下，第一只在 A 股交易的三地宽基 ETF，一个有望比肩 S&P500 指数作为中国股市代表的指数产品类别。

在上表中，一个不容忽视的事实就是，在沪港深指数基金上，此前各家基金公司还是处于试水阶段，所以包括汇添富在内领跑的几家 ETF 巨头，纷纷各自发了一只。

但是，这种平衡，伴随汇添富中证沪港深互联网 ETF 的出现，被打破了。汇添富基金成为了业内首家发行了两只 SHS 指数基金的基金公司。

如果说，发一只是试水，有偶然性。那么发两只，就有战略布局的味道了。

伴随港股通的推进，伴随科网巨头的回流，伴随一众顶流基金经理都在发行或者已经发行可以投资港股通的基金，港股的关注度越来越高。而在这样的背景下，一站式同时布局沪港深三地市场的 ETF 产品，显然是有相当市场需求的。

而且考虑到港股与 A 股，往往还存在行情的不同步性，这样同时横跨 A 股和港股的指数基金类别，也有助于降低波动(这点至少在此前对汇添富中证沪港深 500 的分析时，已经得到了证明)。

正因此，尤其是在作为一个基金组合的基础配置时，一只基金覆盖整个头部市场 (比如中证沪港深 500)，或者覆盖一个行业 (比如 SHS 互联网)，是有着操作便利性等诸多优势的。

从这点上，必须给汇添富的这个举动点赞，也更希望在汇添富中证沪港深互联网 ETF(简称：互联ETF代码：159729) 之后，包括医疗、消费等热门赛道都可以准备起来了，毕竟中证指数公司从 2015 年迄今，SHS 开头的指数可是已经发行了一大把了。

加油，汇添富！加油，SHS！