这是一家在氢能板块中，唯一被工信部评为专精特新小巨人企业的上市公司。

目前该企业不仅拥有2万吨/年氢气的产能，还为中石化建设海南省首个氢气充装站项目。

值得一提的是，这家公司除了能生产氢气外，还能生产半导体用氖气。

而乌克兰氖气的出口量占全球份额的70%以上，所以，俄乌冲突或将增强对该企业氖气的需求。

在2021年公司的净利润不仅连续四个季度实现了大幅度的增长，还创下了自企业成立以来的历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。

目前该企业的股票处在调整阶段，股价在100天内已经回撤了25%，而股票的价格只有十几元。

主营业务及核心竞争力

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

这家公司是国内领先的，以石油化工尾气(废气)、火炬气回收利用为主的专业环保企业。

公司液体二氧化碳的收入占比为42.69%，氢气的收入占比为23.49%，液化气的收入占比为12.57%。

而这家企业的食品液体二氧化碳的产能位居国内第一，客户包括了：可口可乐、百事可乐、娃哈哈、青岛啤酒和雪花啤酒等。

除此之外，该公司还能生产电子特种稀有气体，其主要应用在半导体、航天和医疗等领域。

在该企业前十大流通股东中，除了有三家资产管理公司，和中国银行、国信证券以外，还有养老保险基金的身影，这也说明了公司未来的成长性还是很好的。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们来分析一下公司的业绩表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该企业2021年财报中，第70页的合并资产负债表，和第76页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年公司的业绩连续四个季度实现了增长，具体表现如下：

公司报告期内，一季度的净利润为1617.67万元，同比增长了272%；二季度的净利润为5837.26万元，同比增长了88%；三季度的净利润为1.02亿元，同比增长了70%；四季度的净利润为1.39亿元，同比增长了92%。

而该企业的净利润，在A股氢能源概念板块126家上市公司中，排名第73位。名次一般,说明公司的规模并不是很大。

和业绩的表现相比，这家企业现金流的情况显得更为出色。

2021年公司的净利润为1.39亿元，而同期该企业因经营活动而实际赚到的现金净额却高达2.54亿元，同比增长59%。

在买方市场公司通常是先发货后收钱，这样就产生了账期和应收账款，所以净利润比现金流量净额高是正常的现象。

而该企业的现金流量净额却比净利润还高，这就说明了公司目前的现金流十分充裕，现金的利用率很高，这对生产经营十分有利。

出现这种情况的原因是，管理层提高了应收账款的催缴力度，以及行业的风口使该企业占据了主动地位，这两个因素就使得往期的货款都快速回到公司的账户上。

下面我们再来分析一下该企业的盈利能力，以及在氢能板块中的市场地位。

分析公司的盈利能力要使用净资产收益率这个指标，它是净利润和股东权益的比值。

2020年第四季度公司的净资产收益为7.38%，这说明管理层用股东的100元钱，12个月后通过生产经营就能赚回7.38元的净利润。

而到了2021年，公司的净资产收益率达到了12.77%，同比增长了73%。

而该企业的盈利能力，在A股氢能源概念板块126家上市公司中，排名第21位。名次很靠前，说明公司的盈利能力很强。

通过本节的分析我们得出三个结论：第一、这家企业的规模并不大。第二、公司的现金流十分充裕。第三、该企业的赚钱能力很强。

利润增长原因

在本文重点环节中，翻译官将详细分析出公司业绩增长的原因。

翻译官通过杜邦理论分析发现，该企业2021年业绩增长的原因是，氢气利润空间的扩大，以及销售回款时间的缩短。

产品利润空间的加大，用销售毛利率这个财务指标来表示。

2020年公司的销售毛利率只有37.44%，这说明该企业只要销售100元的氢气，就能赚回37.44元的毛利润。

到了2021年，公司的销售毛利率达到了41.95%，同比增长12%。

而这家企业的销售毛利率，在A股氢能源概念板块126家上市公司中，排名第12位。

氢气利润空间的扩大，使得该企业即使保持和过去相同的营业收入，也能比过去赚到更多的钱。

销售回款的时间，就是货款回到公司账户里的周期，用该企业的应收账款周转天数这个财务指标来衡量。

2020年第四季度，公司销售氢气后，需要36天货款才能打给企业。而现在只需要31天，销售回款的速度加快了14%。

销售回款速度的加快，不仅提高了公司资金使用效率，还增强了盈利能力。

综上所述，在2021年由于该企业销售毛利率的提高，和销售回款时间的缩短，使公司的业绩出现了增长。

不足之处

在文章的最后，我们再看看该企业都存在哪些缺点与瑕疵。

通过分析公司主要的财务数据，翻译官发现该企业目前的问题在于，氢气的销售速度放缓了。

产品的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个财务指标来表示。

2020年该企业销售一批已生产的氢气存货，需要25天的时间。现在却需要26天，销售速度放缓了6%。

产品销售速度的放缓，说明公司生产的氢气目前出现了滞销的迹象。这样会减少企业的营业收入，降低利润，而这对其生产经营是非常不利的。

而这家企业就是凯美特气股份有限公司，股票代码002549。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐凯美特气这只股票，也没有说凯美特气公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。