作为台资创办的一家大型零售卖场企业，大润发在过去20多年的时间里取得了巨大的成功，在中国市场上甚至连零售业巨头沃尔玛都都被隐隐的压过一头。尤其是在大润发成功在香港上市以后，市场上普遍期待大润发能够成为下一个沃尔玛。

2017年，马云的阿里巴巴斥巨资收购了大润发母公司高鑫零售31.16%的股权，成为了大润发第二大股东。3年之后又大比例增持，成为了高鑫零售的第一大控股股东，完全掌控了高鑫零售及大润发，那么曾经被马云看好的大润发，现在的情况又是什么样了？

一、滑铁卢

据高鑫零售发布的财务报表显示，2020年公司实现利润30亿。到了今年9月底，最新的财报数据披露，高鑫零售实现的营业收入达到415亿元，但净利润却只有1.12亿，较去年大跌了87%。今年半年多的利润总额只相当于去年全年的1/30，大润发和高鑫零售的市场处境十分不妙。

早在2017年，阿里巴巴就斥资224亿港元（折合人民币183亿）收购了高鑫零售31.16%的股权。到了去年，阿里巴巴更是直接以240亿人民币的股权增持，成为了高鑫零售的绝对控股股东。4年多的时间里，阿里收购大润发花了423亿。

一个奇怪的现象是，去年疫情期间高鑫零售的股价保持在高位，阿里巴巴入股取得控制权后非但没能拉动股价继续上涨，反而使股价产生了持续性的大幅下跌。2020年7月份，高鑫零售的股价在巅峰时刻为13.27港元/股，而目前最新的股价显示为2.91港元/股。

高鑫零售的股价在1年多的时间里足足跌去了78%，目前的市值也只剩下了277.61亿港元。资本市场和经营当年遭遇到的滑铁卢，受创最大的还是第一大股东，阿里巴巴。不考虑未来的发展因素，马云和阿里巴巴对大润发的收购目前看起来是一笔失败的投资。

二、大润发发展

大润发成立于1996年，是一家台资企业，总部位于中国台湾。1998年开始在中国设立门店，到了1999年，距企业成立仅3年的时间，大润发就以240亿的营收规模成功登上中国零售业前3。到了2000年大润发在全国已经拥有了15家门店，会员规模达到了150万。

2009年，大润发首度以404亿元的销售额超过家乐福，成为了中国第一大外资卖场，到了2014年，大润发在中国已经拥有了268家门店，市场占有率达到14%，做到了大陆地区第一。

大润发的成功得益于零售业的风口转换，自1962年美国人山姆·沃尔顿创立沃尔玛以来，标准化、规模化、低价策略、商品快速周转成为了零售行业的一个大的发展趋势。最新的财富500强榜单中，沃尔玛依旧凭借着5591.51亿美元的营收保持着第一的位置。

然而，随着电商经济的崛起和新零售概念的出现，传统的零售行业迎来了最强大的挑战。前段时间，沃尔玛关闭当年开设在深圳的中国第一家门店的消息引发了广大网民的热烈讨论。这一标志性的事件，也说明了传统零售业面临的巨大压力。

三、大润发的艰难处境

大润发如今面临的营业收入和利润大幅度下滑的艰难处境，有公司内在因素的影响。据大润发CEO林小海今年4月8日的表述指出，未来的大润发一定不是大卖场，但具体的发展方向他也不知道，目前大润发正在积极的进行探索。

从这一番表述就可以看出，大润发高层对于公司未来的走向是一种迷茫的状态。从长远的角度来看，大润发还没有订立一个完整的发展规划和战略目标，这也是大润发今年滑铁卢的一个重要原因。

阿里巴巴在2017年通过收购成为第二大股东以后，在2018年就开始了对大润发门店进行数字化转型，2019年开始探索线上线下相结合的模式，推出了店仓一体的新零售业务模式。

2020年，由于疫情的影响，传统零售行业纷纷没落。社区新零售的概念强势崛起，并且余温经久不散，今年上半年，社区团购总共经历了8轮融资，融资金额达到262亿元，创下了历史新高。

作为背靠阿里，拥有二十多年零售经验的大润发来说，同样取得了不俗的成绩。2020年大润发成为了生鲜零售领域为数不多盈利的公司，截止到去年年底，大润发已经在全国超过36个城市铺开了小区团购业务，100多家门店开始进行合作，活跃的站点数量达到了8000个，超过220家门店都上线了小区团购业务。

潮水褪去后，留下的是满地的狼藉，社区团购领域存在的大数据杀熟、垄断行为、客户欺诈等行为引起了有关部门的注意，并开始重手整顿。政府的强监管措施使得资本市场不再为社区团购提供资金。而严重依靠融资来进行扩张的社区团购平台们也遭遇了生存危机。

今年3月，国家市场监督管理总局公开对五家社区团购公司进行处罚，5月27日又再次对“十荟团”开出了过百万元的罚单。十荟团已经传出将进行大规模的“降薪裁员”来自保，蜜橙生活更是率先支撑不住，宣布了破产。

自从阿里巴巴入股后，大润发就开始积极探索新零售业务。但在社区团购等新零售行业普遍遭遇“寒冬”的情况下，也必不可避免地受到重大的冲击。这也导致了前文中所提到的，大润发的高级管理层对未来处于迷茫状态的问题。

总结

马云4年的时间里，用超400亿的巨额资金收购了零售业巨头大润发。但今年的营收和利润的大规模下降以及资本市场股价的急剧下跌似乎证明了这项投资的失败。大润发未来的经营模式是回归传统大卖场零售还是继续实行新零售创新，仍然是一个未知数。

对此，你们有什么看法了？