千万别把钱放在理财通（钱放到理财通安全吗）

继粤港澳三地同时发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》后，10月19日，跨境理财通首批业务正式落地，“北向通”和“南向通”业务同步开展，这标志着粤港澳三地居民拥有了一条投资理财新渠道。继“沪港通”、“深港通”、“债券通”等安排后，跨境理财通是国家支持粤港澳大湾区建设，推进内地与港澳金融市场互联互通的最新重要举措。

南都记者留意到，首批试点名单的多家银行各自推出了丰富的理财产品。来自官方的统计显示，截至2021年10月21日24时，跨境理财通“北向通”净流入3074.83万元；“南向通”净流出3211.29万元，业务初具规模，“头啖汤”的尝鲜者众多。面对锵锵启航的跨境理财通，从10月25日起，南都湾区大钱进将推出系列连线直播：“读懂跨境理财通”栏目，连线专家学者、银行高管及法律界等各界人士，从如何投资、法律风险以及玩法推荐等角度，教你认识这种新的财富管理方式。

本期主题，我们聚焦跨境理财通的“含金量”，并邀请了3位嘉宾——恒生银行(中国)有限公司大湾区业务发展部总裁李小玲，中国银行深圳市分行个人数字金融部跨境业务团队主管胡晋，WeLab汇立集团中国区副总裁、金融市场部总经理缪皓云，从投资者的视角，帮助投资者更好地挖掘跨境理财通的价值内涵。

焦点1

中低风险主打，如何读懂监管传递的基调？

按照细则，跨境理财通分为“南向通”和“北向通”。“南向通”是指内地投资者通过跨境理财通购买的，发行主体在香港和澳门的产品，包括了基金、债券和存款，都是中低风险且非复杂的产品。“北向通”则是指香港和澳门投资者通过跨境理财通购买的，发行主体在内地的产品，包括了理财产品和公募基金。

南都记者走访注意到，目前深圳各家银行的落地业务与产品虽各有千秋，但整体比较稳健，以中低风险为主。如何理解当前监管传递的主要基调？

“监管的态度属于‘小步快跑’，三地的市场融合是必然趋势，但需要一个循序渐进的过程。”缪皓云认为，三地的监管政策并不相同，面对新的理财市场和全新的投资标的，对于广大投资者而言，在熟悉程度不高的情况下，先推出中低风险产品，有利于吸引更多投资者参与，帮助投资者管控好风险，更好地保护投资者利益，也为之后逐步放开风险等级限定、扩大市场规模奠定基础。

站在风险把控的立场，李小玲坦言，恒生银行基于稳健性、差异化这两点来提供“南向通”的产品，其中包括140种非复杂中低风险理财产品。“北向通”方面，则为合资格的香港投资者提供丰富的人民币产品选择及相对稳健的投资收益。

焦点2

产品阵营有何亮点？预期收益是否有惊喜？

喜欢投资理财是很多深圳人的“标签”，而利率下行则是当下的常态。那么，在稳字当头的背景下，跨境理财通会带来哪些不一样的产品阵营？预期收益又如何？

胡晋介绍，中国银行首批“北向通”理财产品精选上线了该行合作理财公司的拳头产品，产品类型涵盖固定收益类和“固收+”，产品期限覆盖每日、每周、每月、每季度至3年期内的各主要期限，打造理财产品的平台化。

“当我们讨论一个产品回报的时候，不如用一个资产配置的角度，跨市场、跨币种、跨资产类别的角度来看这个回报，那最大的好处就是所谓的鸡蛋不放在同一个篮子里，可以让客户分散风险。”李小玲认为，很难去预计某一个产品一个短期的回报率，但是跨境理财通确实是为客户提供了分散风险、改善投资回报率的机会。例如，此次恒生银行南向通的产品里面包括了中资美元债券等固定收益类产品，这与目前内地市场的产品类别呈现出差异化和互补的特色。

对于预期收益目标，缪皓云表达乐观姿态。他以深圳人关注的“南向通”为例分析，投资者可以接触到更多资产类别的产品，包括覆盖全球的固收、股票和多元资产的资产类别。目前，很多产品将范围锚定在新能源、医药科技、智能城市等投资新主题，未来的收益值得期待。

焦点3

100万净资产门槛究竟高不高？哪类人更适合做配置？

不要以为中低风险就意味着跨境理财通没有准入门槛。按照细则，“南向通”需要满足多个条件，其中一个对于个人投资者的资产要求是必须满足近3个月家庭金融资产200万，或净资产100万。

对于“藏龙卧虎”的深圳人来说，100万究竟高不高？李小玲坦言，无论是“南向通”还是“北向通”，整体投资的额度是1500亿，如果以每个人100万的投资上限来讲，其实也只能给15万个投资客户提供机会。她认为，在大湾区能够满足100万投资门槛的客户远远不止15万人，从这个角度来说，100万净资产是一个比较适中的门槛。

缪皓云认同这个财富观。他分析，按照调查报告，大湾区拥有超过45万个高资产净值家庭“拥有人民币600万元以上的可投资资产”，其累计可投资资产至少高达2.7万亿元。随着内地房地产市场的降温，深圳等大湾区居民愿意通过多元化的资产配置来实现更稳健的投资回报，他们也是配置海外资产人群中最活跃的一批人。因此，“南向通”的开通，使得投资者可选择的投资产品和标的也更广阔，可令家庭资产配置减少波动性。

既然“百万资产”标准适中，那么有哪些有理财需求的人更适合配置跨境理财通？胡晋认为，它适合的人群是有海外资产配置需求，想参与全球财富管理且有经验，也想分享国家跨境创新体验的投资者。李小玲也提醒，当理财门槛低于100万，或者个人的金融资产低于100万的时候，其实没有必要在分散投资上做太多的功课。对于高净值的家庭，他们有货币分散、市场分散、资产类别分散的诉求。

焦点4

深港投资者在投资理念上有何认知差异？

深圳人一向比较青睐跨境理财。南都记者注意到，之前的一份来自深圳的问卷调查显示，个人受访者希望在港澳享受的金融产品前三位分别是基金、保险和股票。

那么，如何看待深圳等内地客户和香港客户在投资方面存在哪些认知差异？“在内地A股市场上，散户、个人投资者的数量是很多的，香港的投资市场恰恰是一个以机构投资者为主导的市场。”李小玲进一步分析，过往没有跨境理财通的时候，很多客户只能选择存款产品，但现在香港的客户通过“北向通”可以选择更丰富的产品，例如固收类、债券类的人民币产品，以及股票、债券混合的人民币产品，既可以让他们拥有人民币的资产，又可以享受到多样化的人民币产品的投资，从这个角度来说对香港客户是一个很大的机遇。

在缪皓云的经验中，以深圳为代表的內地居民，投资理财特征是交易频率较高，风险偏好较高，投资期限短、倾向短期利润。香港居民方面，相对倾向稳定回报，他们对长期投资、组合管理、多元化投资意识相对较高。

剖析跨境理财投资的双赢效应，缪皓云也进一步认为，内地理财产品收益率对港澳居民有较大的吸引力，可以帮助用户对冲汇率风险，同时，内地居民也希望多元化配置境外资产。

在3位专家的共识中，跨境理财通的出台能够便利大湾区居民进行自主投资、灵活配置资产，享受更优质金融服务，从而推动大湾区居民生活融合。